Wandel durch Wandelschuldverschreibung

Bis 2009 sind noch einige Monate Durststrecke zu überwinden, wenn ab Mitte Oktober die vom Vorstand erdachten Pläne durch den Aufsichtsrat sind. Auch die Arbeitnehmervertreter müssen noch informiert werden. Ob und wie schnell sich Wagner und der Betriebsrat einigen, ist noch nicht klar.

Ein schlummerndes Problem ist die Bedrohung durch die konjunkturelle Lage. Falls es hierzulande zu einer echten Rezession kommt, reicht die Operation Elefant - also die Konzentration aufs Agenturgeschäft - möglicherweise doch nicht mehr aus. Gerade mit gut 3 Millionen Euro über eine an einen Investor ausgegebene Wandelanleihe gefüttert, plant Pixelpark, weitere Millionen auf diesem Wege zu beschaffen. Damit können Wagner und Co-Vorstand Dirk Kedrowitsch im schlimmsten Falle noch nicht einmal angemessen die Löcher stopfen. Bei einem Nominalzins der Anleihe von 7,5 Prozent ist am Ende, also Mitte September 2012, ein guter Batzen Geld zurückzuzahlen. Besonders dann, wenn der Investor keinen Umtausch in Pixelpark-Aktien vornimmt, sondern die Schuld einlöst. Gerechterweise muss man sagen, dass eine Kapitalaufnahme bei Banken sicherlich mindestens ebenso schwer gewesen sein muss. Die Finanzspritze war nötig: für den Neuanfang und wohl auch das Überleben. "Dieses Geld werden wir zur Sicherung unseres Unternehmens, sowie für eine anstehende Umstrukturierung nutzen", schreibt Wagner seinen Mitarbeitern.

Wünschen kann man Pixelpark, dass die Konjunktur hält. Und den baldigen Ex-Mitarbeitern, dass sie zumindest sozialverträglich abgewickelt werden. Denn, dass Leute werden gehen müssen ist klar. Ob durch direkte Kündigung oder Verkauf: Einige von ihnen werden an Weihnachten womöglich arbeitslos sein. Auch, wenn die Mehrheit noch im Job verbleiben wird.