I-D Media: Kapital verzweilfelt gesucht

Vorstand Franz Klose hat es derzeit nicht leicht. Denn bei der im Wert gesunkenen I-D Media wollte kaum einer der Aktionäre bei einer geplanten Kapitalerhöhung mitmachen. Jetzt ist man auf der Suche nach neuen Kapitalgebern - und wohl auch in Verhandlungen mit anderen Interaktivunternehmen, wie iBusiness erfuhr.

Die börsennotierte I-D Media   gab Ende der letzten Woche bekannt, dass sie nach dem zuvor durchgeführten Kapitalschnitt keine weitere Kapitalerhöhung durchführen wird. Vor einem Monat erst hatte das Unternehmen bekannt gegeben, gemeinsam mit der Privatbank Quirin Bank   frisches Geld über die Ausgabe neuer Aktien einsammeln zu wollen. Dieser Plan wurde jetzt abgeblasen. Vorgesehen war, diese Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen mit mittelbarem Bezugsrecht für die bisherigen Aktionäre durchzuführen. Die Kapitalerhöhung war zur Stärkung der Eigenkapitalbasis vorgesehen und sollte zudem das weitere Unternehmenswachstum finanzieren.

Nun haben der Vorstand der I-D Media sowie die quirin bank sich "angesichts des derzeitigen Marktumfelds" gegen diesen Schritt entschlossen. Die "zu geringe Nachfrage nach den zum Bezug vorgesehenen Aktien", hätte eine Durchführung der Kapitalerhöhung nicht gerechtfertigt, heißt es in einer Ad-Hoc-Mitteilung. Zu deutsch: Kaum einer wollte die Papiere erwerben. Dies verwundert insofern nicht, als die angedienten Papiere ein Euro kosten sollten, der Kurs von I-D Media wurde an der Börse aber zuletzt nur um die 20 Cent gehandelt. Trotzdem bleibe die operative Tätigkeit von I-D Media hiervon unberührt. Man prüfe derzeit "Alternativen zur Deckung des bestehenden Finanzbedarfs im Rahmen der laufenden Restrukturierung."

Informierte Kreise sprechen gegenüber iBusiness von Verhandlungen mit anderen Branchenunternehmen. In welchem Stadium sie sind und ob es dabei auch um Beteiligungen oder eine Fusion gehen könnte, ist derzeit noch unklar. Argumente sprechen für ein Zusammengehen von I-D Media und Pixelpark   . Synergien könnten hier beispielsweise aus einer gemeinsamen Holding-Verwaltung entstehen - wie Pixelpark das mit Elephant Seven    bereits vorexerziert.

Weiteres Indiz: Größter Einzelaktionär bei I-D Media ist die GbR Erster Privater Investmentclub Börsebius Zentral  , die ihren Anteil am 12. November 2008 auf 23,46 Prozent erhöht hatte. Zugleich ist Börsebius mit 22,22 Prozent Großaktionär bei der Pixelpark. Hinter Börsebius steht Reinhold Rombach , der (iBusiness berichtete) im Spätsommer 2008 bei Pixelpark eingestiegen ist.

Auf iBusiness-Nachfrage signalisiert Rombach, dass er einem Zusammengehen oder einer anderen Verzahnung der beiden Unternehmen "aufgeschlossen" gegenüber stünde. Allerdings betont er, dass er den Vorständen der beiden Aktiengesellschaften "freie Hand" lasse und sich "operativ nicht einmischen" würde. Ein Dementi des wichtigsten Einzelaktionärs hört sich anders an.

Pixelparks CEO und CFO Horst Wagner dementiert allerdings gegenüber iBusiness Verhandlungen zwischen beiden Unternehmen. Auch Analysten sehen momentan geringe Chancen für ein Zusammengehen von I-D Media und Pixelpark. "Ich würde es nicht kategorisch ausschließen, aber die Lage ist für beide Unternehmen derzeit schwierig", sagt Tim Kruse , Aktienanalyst bei der zur Privatbank Warburg   gehörenden SES Research  . "Beide Gesellschaften sind derzeit sehr mit sich selbst beschäftigt, deshalb wäre eine Fusion zwischen ihnen nicht sehr zweckbringend", so Kruse gegenüber iBusiness. Pixelpark etwa brauche jeden Euro selbst. Deshalb wäre ein Zusammengehen der beiden Firmen strategisch fragwürdig, und für Pixelpark ein Rückfall in alte Zeiten. "Denn zuerst muss dort das operative Geschäft stabilisiert werden, dann erst kann man an eine Akquise denken", sagt Kruse. Beide Firmen sollten die jetzige Phase mit weniger rasantem Wachstum im Onlinemarkt dazu nutzen, ihre Prozesse zu optimieren, rät der Analyst. Aber das kann man ja auch zusammen erledigen.